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經管學部金融工程與數字金融團隊相繼在《金融研究》《管理世界》發表論文

      2020-08-20       

本站訊(通訊員 熊熊)十九大報告明確提出,要健全金融監管體系,守住不發生系統性金融風險的底線。中央經濟工作會議將“防范化解重大風險”列為三大攻堅戰之首,并明確“重點是防控金融風險”。天津大學管理與經濟學部金融工程與數字金融團隊從國家重大需求出發,以科學理論分析為重點,對于系統性風險的度量、傳染和預警進行了理論研究。團隊成員宮曉莉、熊熊、張維在系統性金融風險方面的研究成果,日前相繼在期刊《金融研究》《管理世界》發表論文。

宮曉莉,熊熊的文章《波動溢出網絡視角的金融風險傳染研究》在《金融研究》2020,(5)上發表。該文就當前各類經濟風險交叉關聯,金融系統的風險溢出效應備受關注等問題,刻畫了我國金融系統性風險傳染的路徑特征,從波動溢出網絡的視角分析金融系統內部的風險傳染機制。研究結論有助于更好地理解我國金融系統的風險傳染機制,對監管機構加強宏觀審慎監管、投資者規避投資風險具有重要意義。

宮曉莉、熊熊、張維的文章《我國金融機構系統性風險度量與外溢效應研究》在《管理世界》2020,36(8)上刊發,該文首先根據金融機構間相互關聯的信息溢出效應,采用方差分解網絡方法對我國上市金融機構建立信息溢出網絡,甄別出金融網絡風險傳染中的系統重要性金融機構。考慮到金融資產收益率的隨機波動特性,以及金融變量間的動態相關性,計算了我國金融系統性風險測度指標條件風險價值和邊際期望損失,以研究金融系統的風險溢出效應以及時變特征。并從宏觀經濟層面(同業拆借利率和通脹率水平)、公司層面(杠桿水平和盈利能力)及網絡關聯程度層面考察了系統性風險外溢因子的驅動因素。進而采用機器學習方法考察風險外溢因子驅動因素對系統性風險的預警程度,并使用Logit模型對系統性危機狀況進行預警。所選取指標為構建宏觀審慎系統性風險預警體系提供了參考依據。

天津大學管理與經濟學部金融工程與數字金融團隊創建于上個世紀90年代中后期,以團隊負責人張維教授主持承擔國家自然科學基金重大項目下的課題“金融風險分析、防范與控制”作為起始標志。團隊根據金融市場的構成特點,選擇了從復雜系統的視角來認知金融體系的運行和風險規律,從基礎的金融工程、到金融系統工程、再到計算實驗金融、技術驅動的金融創新(FinTech)、金融大數據分析和智能量化投資,始終秉承“技術+金融”的交叉學科思想和學術價值觀,以“瞄準國際金融學術研究前沿,服務中國金融發展重大需求”為宗旨展開科學研究、人才培養和社會服務。團隊目前圍繞數字技術下的微觀金融運行規律及其風險管理開展研究,承擔了國家自然科學基金重大/重點/面上、以及天津市和企業委托的多項研究項目,近五年在JEBO、JEDC、《管理科學學報》《系統工程理論與實踐》等相關領域高水平中英文學術期刊發表論文數十篇。團隊還翻譯出版了國內第一部實物期權專著,出版了國內第一本計算實驗金融專著《計算實驗金融研究》;團隊(合作)提出的關于引導互聯網金融有序發展、應對新冠疫情有序復工等方面的政策建議分別得到了中央和天津市領導的重視和批示;團隊依托計算實驗金融平臺在產品研發、風險控制方面的技術成果,在包括中國金融期貨交易所、國泰君安等在內的多家重要金融機構得到應用。

(編輯 李丹 倪侃)

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